Asuransi Portofolio Bitcoin: Perkenalan, Dasar-dasar, dan Matematika Obligasi

Pada Februari 2021, saya menerbitkan versi pertama artikel ini (temukan ringkasan eksekutif di sini). Meskipun menerima beberapa umpan balik yang sangat positif, ia juga menerima banyak pertanyaan, terutama sehubungan dengan bagaimana harga obligasi. Oleh karena itu, saya ingin memperbarui penelitian untuk memasukkan data pasar terbaru, serta menjernihkan beberapa konsep yang lebih sulit. Saya lupa bahwa matematika dapat membebani kebanyakan orang, namun karena obligasi dan instrumen kredit adalah kontrak fiat, obligasi dan instrumen kredit adalah matematika murni.

Selama setahun terakhir, saya telah bergabung dengan tim Bitcoiner yang berpikiran sama dan bersama-sama kami berusaha untuk menyebarkan pengetahuan umum tentang pasar keuangan dan Bitcoin. Tim ini diberi nama “The Looking Glass” dan terdiri dari orang-orang dengan asal, usia, dan keahlian yang beragam. Kami prihatin warga yang ingin membantu membuat perbedaan untuk masa depan, masa depan yang kami percaya perlu memasukkan bentuk uang yang sehat. Uang itu adalah bitcoin.

Segera setelah saya “bertemu” Greg (mendengarkan podcast), saya menghubungi dia di Twitter, dan menjelaskan bahwa, meskipun saya menyukai apa yang dia katakan, saya hanya mengerti sekitar 10% darinya. Saya bertanya apakah dia bisa menyarankan materi pendidikan tambahan dan dia mengirimi saya salinan artikelnya, “Mengapa Setiap Investor Pendapatan Tetap Perlu Mempertimbangkan Bitcoin Sebagai Asuransi Portofolio.” Terima kasih Pak. Saya sekarang berpikir saya kurang mengerti…

Singkat cerita, dan setelah beberapa pertukaran, Greg dan saya dengan cepat menjadi teman. Percayalah pada saya ketika saya memberi tahu Anda bahwa dia adalah manusia yang baik dan asli seperti yang terlihat. Seperti yang dia sebutkan di atas, kami segera mewujudkan visi bersama kami dan mengorganisir tim “The Looking Glass”. Terlepas dari itu, saya masih tidak mengerti sebagian besar dari apa yang dia katakan. Saya ingin percaya bahwa itu semua benar, seperti ketika dia menyatakan dengan keyakinan bahwa, “Bitcoin adalah perdagangan asimetris terbaik yang pernah saya lihat dalam 32 tahun risiko perdagangan saya.”

Namun, seperti yang diketahui oleh kami di komunitas Bitcoin, Anda perlu melakukan riset sendiri.

Jadi, intinya bukan apakah Anda saat ini memahami apa yang dia katakan, melainkan, apakah Anda bersedia melakukan pekerjaan untuk memahaminya? Jangan percaya. Memeriksa.

Berikut ini adalah upaya saya untuk memverifikasi dan menjelaskan apa yang dikatakan Greg. Dia telah menulis konten teks biasa, sementara saya telah menulis konten miring yang disisipkan untuk membantu menerjemahkan pesannya bagi kita yang tidak berbicara bahasa yang sama. Lubang kelinci memang dalam…mari selami.
Kredibilitas

Ini adalah upaya kedua saya untuk menghubungkan pengalaman saya dalam 32 tahun karir saya di pasar kredit dengan keindahan Bitcoin. Sangat sederhana, Bitcoin adalah inovasi dan teknologi keuangan terpenting yang pernah saya lihat dalam karir saya, karir yang saya yakini membuat saya memenuhi syarat untuk memiliki opini yang tepat.

Apa yang saya bawa ke diskusi adalah pengalaman luas dalam manajemen risiko dan kelangsungan hidup di pasar kredit. Saya bertahan karena saya beradaptasi. Jika saya menyadari bahwa saya telah melakukan kesalahan, saya keluar dari perdagangan atau bahkan membalikkan posisi. Saya percaya pengalaman trading saya agak unik di Kanada. Saya pikir berbagai siklus yang telah saya lalui memberi saya kebijaksanaan untuk berpendapat mengapa Bitcoin merupakan pertimbangan penting untuk setiap pendapatan tetap dan portofolio kredit. Intinya adalah: Saya tidak pernah berhenti belajar, dan saya berharap hal yang sama untuk Anda semua… Dunia ini dinamis.

Bertentangan dengan Greg, saya tidak pernah “duduk di kursi risiko” atau berdagang di pasar kredit. Tapi saya mengerti risiko. Saya seorang ahli bedah trauma ortopedi. Jika Anda jatuh dari atap atau tertimpa kecelakaan mobil dan mematahkan tulang paha, panggul, lengan bawah, dll., saya adalah pria yang Anda temui. Apakah ini membuat saya ahli dalam kredit, Bitcoin, atau perdagangan? Tidak. Apa yang saya bawa ke diskusi adalah kemampuan untuk mengambil situasi yang kompleks, memecahnya menjadi konsep dasar mereka, menerapkan pemikiran prinsip pertama dan bertindak dengan keyakinan. Saya berkembang di lingkungan yang kacau di mana beradaptasi secara real time dapat berarti hidup atau mati. Intinya adalah: Saya tidak pernah berhenti belajar. Dunia ini dinamis. Terdengar akrab?
Sorotan Karir
Krisis Utang Amerika Latin

Saya bekerja di Royal Bank of Canada (RBC), Bank terbesar di Kanada, pada tahun 1988 ketika pekerjaan saya adalah menetapkan harga C$900 juta dari utang Meksiko untuk ditukar dengan obligasi Brady. Pada saat ini, RBC bangkrut. Begitu juga semua bank pusat uang, oleh karena itu Rencana Brady. Detailnya tidak selalu penting, tetapi singkatnya, nilai buku ekuitas RBC kurang dari penurunan yang diperlukan, berdasarkan mark-to-market, pada buku pinjaman negara-negara kurang berkembang (LDC).